凯利泰(300326):增资利格泰加大运动医学布局

本文给大家带来往期热门新闻。

原标题:凯利泰(300326):增资利格泰 加大运动医学布局 来源:广发证券股份有限公司

运动医学市场潜力大,公司增资利格泰进一步丰富运动医学布局。根据前瞻产业研究院数据,国内2018 年运动医学市场约38 亿元,近4年复合增速约13%,同时根据IQIVA 数据,国内关节镜保有量从2010年的1810 台增加到2018 年的7800 台,复合增速超过20%。目前国内运动医学市场超过80%市场份额由外资产品占据,国产产品进口替代空间较广阔。公司在运动医学领域布局丰富,投资的相关公司包括博进凯利泰、动之医学技术、逸动医学等,此次增资利格泰,进一步丰富公司在运动医学方面的布局,增强在人工韧带和带袢钛板等产品的竞争力。

公司主要产品PVP/PKP 有望保持较快增长,Elliquence 增长有望加速。PVP/PKP 有望受益于渠道下沉,产品结构升级以及OVCF 新发病例的自然增长, 公司PVP/PKP 产品有望保持较快增长,Elliquence2018 年9 月并购完成后自主进行学术推广,培养更多会使用Elliquence 产品的医生,提供未来成长增量空间,同时封闭式射频消融主机产品在国内注册上市后,存量市场公司的市场份额有望提高,整体上我们预计Elliquence 未来增长有望加速。

预计19-21 年EPS 分别为0.44 元/股、0.58 元/股、0.78 元/股。预计公司2019-2021 年归母净利润3.18/4.23/5.64 亿元, EPS 为0.44/0.58/0.78 元/股,当前股价对应PE 为50X/38X/28X。参考可比公司

发表评论

评论已关闭。

相关文章